今天開始，我們來(lái)討論一個(gè)非常實(shí)際的問(wèn)題：為了達(dá)到長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益，我們應(yīng)該做哪些事情？

按照慣例，為了節(jié)約你的時(shí)間，我先拋出本文的重點(diǎn)：

第一：投資有三大基本決策，分別是買什么、買多少、何時(shí)買。今天我們重點(diǎn)剖析第一個(gè)決策買什么。

第二：金融市場(chǎng)有多種資產(chǎn)，性質(zhì)各有不同，需對(duì)整體有所了解。把投資等價(jià)于買股票是很片面的。

第三：資產(chǎn)種類雖多，但是可以進(jìn)行分類。從安全性、流動(dòng)性兩個(gè)基本屬性的角度，我們可以把資產(chǎn)分為三類：安全且流動(dòng)性好、有風(fēng)險(xiǎn)但流動(dòng)性好、有風(fēng)險(xiǎn)且流動(dòng)性也不好的資產(chǎn)。

第四：風(fēng)險(xiǎn)和收益是資產(chǎn)的重要性質(zhì)，但不是我們認(rèn)知資產(chǎn)的起點(diǎn)，而是認(rèn)知資產(chǎn)的終點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)和收益不是一成不變，而是隨時(shí)間變化，是我們投資決策的終點(diǎn)，而不是投資決策的起點(diǎn)。

（正文）

沿著投資決策的路徑，我們把投資分解成三個(gè)基本問(wèn)題，分別是：

1、買什么？這是投資工具的問(wèn)題，要回答的是購(gòu)買什么資產(chǎn)。

2、買多少？這是投資組合的問(wèn)題，要回答的是如何分配資金在各種資產(chǎn)上，構(gòu)建自己的投資組合。

3、何時(shí)買？這是投資時(shí)機(jī)的問(wèn)題，要回答的是什么時(shí)候買，什么時(shí)候賣的問(wèn)題。

先來(lái)看第一個(gè)問(wèn)題：買什么？

第一步：認(rèn)識(shí)投資工具

有的人談到投資，就想到炒股，這是很不全面的，金融市場(chǎng)有很多資產(chǎn)，資產(chǎn)的性質(zhì)不同，要充分利用這些性質(zhì)，幫助我們分散風(fēng)險(xiǎn)，獲得更高收益，更安全的回報(bào)。

為了便于理解記憶，根據(jù)資產(chǎn)的性質(zhì)，我們把資產(chǎn)分為八大類，如圖：

這些工具就像是武俠小說(shuō)里面的十八般武器，我們不一定每樣都要求精通，但是每樣武器大致長(zhǎng)什么樣，能做什么用，還是要知道的，然后們才能選擇趁手的兵器。

第二步：挑選投資工具(兩個(gè)原則)

原則1：投資是做自己懂的事情，不懂的產(chǎn)品不要碰。

投資中最重要的事情是不賠錢或少賠錢。如果碰自己不懂的產(chǎn)品，是很容易賠錢的。比如前幾年很流行的P2P產(chǎn)品，很多人不是很懂，但是看著身邊人掙了錢，經(jīng)不住誘惑，跟風(fēng)投了進(jìn)去，結(jié)果不少人血本無(wú)歸。

這里我們要記住：在超出我們知識(shí)邊界的投資產(chǎn)品上，很容易成為被人收割的韭菜。

原則2：對(duì)于投資的每一個(gè)產(chǎn)品，都要搞清兩個(gè)基本屬性，安全性和流動(dòng)性。

根據(jù)安全性，我們可以把資產(chǎn)分為安全資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。像存款、貨幣基金、國(guó)債，都是安全資產(chǎn)。

安全資產(chǎn)的對(duì)立面，是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。現(xiàn)實(shí)中，大部分資產(chǎn)都是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，比如股票，債券，基金，房產(chǎn)，都是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。很多人在股市里賠了錢，然后一朝被蛇咬，十年怕井繩，錯(cuò)失了股市的投資機(jī)會(huì)。以后的文章里，我會(huì)告訴你，股市不是不掙錢，而是需要掌握一定的方法才能掙錢，而且能夠穩(wěn)健地掙錢。

關(guān)于流動(dòng)性，也就是指我需要的時(shí)候可以隨時(shí)變現(xiàn)，比如余*寶、零*通等，里面的錢是可以隨時(shí)拿出來(lái)的，幾乎是實(shí)時(shí)到賬。而其他資產(chǎn)，流動(dòng)性就沒(méi)有這么好。賣掉股票，資金是要第二天才能到賬；贖回基金，資金一般要3-4天到賬。流動(dòng)性更差的是房子、古董、字畫這些，拿在手里看著很值錢，想用錢的時(shí)候變現(xiàn)卻很難。

通過(guò)熟悉安全性和流動(dòng)性這兩個(gè)基本屬性，可以把資產(chǎn)分為三類，如圖：

大家可能發(fā)現(xiàn)了，以上分類為什么沒(méi)有安全但流動(dòng)性不好的資產(chǎn)呢？

（大家可以仔細(xì)想一想，世界上到底有沒(méi)有這樣的資產(chǎn)？）

為什么根據(jù)安全性和流動(dòng)性來(lái)對(duì)資產(chǎn)分類，而不是按資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和收益來(lái)分類呢？

因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)和收益不是資產(chǎn)的固有屬性，而是隨時(shí)間變化的，需要我們不停去了解。

換句話講，風(fēng)險(xiǎn)和收益不是投資的前提和預(yù)設(shè)，而是投資的結(jié)果。如果一開始就從風(fēng)險(xiǎn)和收益的角度去理解資產(chǎn)，做投資決策，相當(dāng)于是從結(jié)果找原因，是本末倒置了，不利于從本源上認(rèn)識(shí)資產(chǎn)。

以后的文章里，我們會(huì)寫到如何根據(jù)市場(chǎng)的情況，理性評(píng)估判斷資產(chǎn)的收益和風(fēng)險(xiǎn)。

下期我們將探討投資三大決策之二：買多少？

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